Эффект «QE3» в мировой экономике.

Как сообщали аналитики компании Weltrade, в середине сентября этого года стартовала программа известная как QE3. Эта программа стала началом открытия коридора для эмиссии американского доллара в США. Данное решение ФРС было принято с целью стимуляции развития рынка. Объявление о намечаемой эмиссии привело к ажиотажу и даже некоторой панике на биржах, где резко наметился вектор увеличения продаж американской валюты в пользу европейских валют (в первую очередь, евро, канадского доллара, а также твердых фунта и швейцарского франка). Разумеется, количества этих валют оказалось недостаточно для удовлетворения резко возросшего спроса, и вследствие этого свободный сегмент разделили между собой сырьевые валюты, в том числе и российский рубль.

Сразу же возросли котировки золота и нефти, что, как отмечают forex брокеры, является следствием закономерной и неизбежной переоценки слабеющего доллара и сопряженными с этим возросшими рисками торможения мировой экономики и возможной экономической «депрессии» в США.

На внутреннем рынке США ожидание инфляционных процессов вызвало очевидное оживление в бизнес-структурах, связанное с желанием вложить деньги в товар и, по возможности, защититься от грядущего неизбежного повышения цен. В данной ситуации критическим фактором может стать рост (или, соответственно, отсутствие увеличения) спроса. Поскольку, если закупленные материалы не будут востребованы, это грозит разорением и упадку производства. Также грядущая инфляция поспособствовала и увеличению кредитной активности, порожденной ожиданием фактического снижения процента и суммы кредита.

Что касается влияния эмиссии американского доллара на мировую экономику, то здесь тоже наметились очевидные векторы движения. Прежде всего, ослабление американской валюты проявилось в виде роста на развивающихся и приграничных рынках. Наиболее ярким примером является существенно возросшая экономическая активность в Китае, о чем говорит значительное по сумме превышение профицита (на 7 млрд. долларов) в сентябре этого года по сравнению с прогнозируемым. Красноречивыми показателями китайской экономики также являются увеличение почти на 10% экспорта и на 2,5% импорта по сравнению с аналогичными показателями прошлого года. При этом стоит отметить, что рынки, вплотную связанные с американским производством, показали понижение.

Из новостей рынка Forex, резонанс американской инфляции в Европе также нашел свое выражение в увеличении лимитов фондов под развивающиеся рынки и в снижении процентных ставок по государственным займам на этих же рынках (равно как и на развитых).

Внутри американской финансовой системы также началось перераспределение ликвидности – падение интереса к трежерис и высокотехнологичным компаниям и увеличение вложений в широкий рынок.

Из всего вышесказанного можно сделать вывод, что экспорт инфляции из США в Европу и Азию, несомненно позитивно влияет на развивающиеся рынки. Единственное, что вызывает опасение – возможная прерывистость подобных рывков активности, как следствие проинфляционных опасений.

В качестве вероятного прогноза можно предположить продолжение перераспределения ликвидности американского госдолга в сторону европейских валют и в пользу увеличения инвестиций в развивающиеся рынки.

Тем не менее, учитывая, что многие корпорации США являются, по сути, международными и разбросаны по всему миру, то, вполне вероятно, что общий резонанс QE3 в мировой экономике может спровоцировать повышение доходности американских акций.

01/11/2012г.

Мнение редакторов сайта может не совпадать с мнением автора статьи.

Редакция сайта не несет ответственности за содержание данной статьи.

Если статья ущемляет права третьих лиц, то по требованию третьих лиц она будет в течение трех дней удалена с сайта.